Je ontslaat makkelijker een ambtenaar dan een econoom van Goldman Sachs

U kent het cliché: "importheffingen worden betaald door de consument."

Maar men zegt nooit wanneer dat gebeurt.

Dat is namelijk de grote vraag waar de Amerikaanse president, leden van de Fed, noeste statistici bij het Bureau of Labor Statistics, economen, analisten en, vooruit, soms een beursnerd, zich mee bezig hielden de afgelopen maanden.

Want zodra de consument importheffingen betaalt, is er sprake van een hogere inflatie. En hogere inflatie leidt tot minder renteverlagingen of zelfs tot renteverhogingen, want de Fed gooit liever geen kerosine op het vuur zodra prijzen al stijgen door bijzonder handelsbeleid van de oranje president.

Bovendien kent voorspellen één gouden regel: noem altijd een tijdspad, of een gebeurtenis, maar nooit allebei. Dan heb je het altijd goed.

Het is moeilijk om het tijdspad te noemen omdat bedrijven eerst hun inventaris op gaan maken die zich al in de VS begint. Daarna gaan ze even onderhandelen met de keten. Vervolgens kijk je wat je doorrekent aan de consument. Het gebeurt niet allemaal tegelijk- en ook zeker niet op hetzelfde moment in elke sector. Dus voordat het inflatiecijfer daadwerkelijk oploopt als gevolg van importheffingen, mag je meestal even wachten.

Jan Hatzius, hoofdeconoom bij Goldman Sachs, durft het wel aan. Oktober, schreef hij zondag. Dan ga je het zien.

En de bebrilde en licht bebaarde econoom is niet de minste. Dat ligt niet per se aan zijn werkgever. Hij wint geregeld prijzen voor accurate voorspellingen, uitgereikt door 't journalistieke gepeupel en andere gerenommeerde clubs.

Maar dat zal de heer Trump natuurlijk aan zijn brede achterwerk roesten. Hij schreef meteen maar even een bondig berichtje op Truth Social. "Importheffingen veroorzaken helemaal geen inflatie of welke andere problemen dan ook in de VS", schreef de president. Misschien moest topman David Solomon van Goldman Sachs maar even een nieuwe econoom invoeren.

Maar ja: the jury is out! Kijken wie er gelijk krijgt.

Het mooiste is natuurlijk dat de voorspoedige inflatiecijfers van gistermiddag afkomstig waren van het Bureau Of Labour Statistics, inmiddels geleid door interimmer William Watriowski. Want Trump ontsloeg het vorige hoofd na een onwelgevallige maar eigenlijk vrij gebruikelijke bijstelling van de banenrapporten van de afgelopen maanden. Er is een nieuwe vent voorgedragen, EJ Antoni van de Heritage Foundation (u herinnert zich Project 2025?), maar die wordt in september waarschijnlijk pas goedgekeurd door de Senaat.

In ander nieuws: 

• Avantium heeft de halfjaarcijfers maar even uitgesteld. Het is erop of eronder de komende maanden, al heeft de bioplasticfabriek uit Delfzijl wel een nieuw akkoord bereikt met banken, mits er binnenkort een succesvolle aandelenemissie plaatsvindt.
• De voorspoedige inflatiecijfers uit de VS stutten beurzen van Japan tot Europa, maar ook Europese bedrijfscijfers zijn eigenlijk best te pruimen vandaag. Van de reizen van Tui tot de windmolens van Vestas tot de versnellingsbakken voor tanks van Renk: het gaat best aardig.

Beursnerd en Beursnerd XL 

Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.

See omnystudio.com/listener for privacy information.