Beursnerd | BNR

Iedere donderdag is er een extra lange Beursnerd XL. Normaal gesproken met beursnerd Jochem Visser, maar DIE is helaas afwezig,   MAAR, dit weekend houdt zijn favoriete belegger Warren Buffett zijn jaarvergadering en dit jaar heeft Buffett bijzondere stappen gezet met zijn aandelen  Dus daar gaan we over praten met Erik Mauritz, Senior Adviseur Nederland bij TradeRepublic    Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Midden in alle onzekerheden rondom het handelsgeweld zijn de bedrijfscijfers van The Magnificent Seven een belangrijke barometer om te kijken hoe de Amerikaanse economie, en ook eigenlijk de wereldeconomie, erbij hangt. Toen gister de cijfers over de Amerikaanse economie een krimp lieten zien, sloeg een klein beetje de paniek toe, maar Microsoft en Meta wisten de gemoederen te bedaren. Beide techreuzen overtroffen de verwachtingen, ondanks de roep vanuit Europa om onafhankelijk te worden van deze bedrijven. Beide aandelen staan in de plus en trekken de S&P lekker mee omhoog.  Tesla, momenteel het lelijke eendje van The Magnificent Seven, staat er al een tijdje een stuk minder florissant voor. Met zeer tegenvallende verkoopcijfers en een topman die zijn aandacht over wel heel veel verschillende fronten moet verdelen is de toekomst van het bedrijf onzeker. Maar een vertrek van topman Musk lag nou niet per se in de lijn der verwachting, zeker niet nu hij heeft aangekondigd zijn focus weer meer op Tesla te willen leggen. Toch kwam The Wall Street Journal met een enorme scoop, het Tesla bestuur zou op zoek zijn naar een nieuwe topman. De directie van Tesla ontkende dit vervolgens vrij snel op Musk's eigen platform X. Wat nu de waarheid is, is moeilijk te zeggen, maar het is in ieder geval een volgende rel bij de elektrische autobouwer. Verder komen er vandaag nog cijfers van Apple en Amazon. Benieuwd hoe die eruit zien? Luister morgen weer naar Beursnerd de podcast!     Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Tijd voor een gênant schouwspelletje, terwijl we wachten op de kwartaalcijfers van vier van de magnificent seven. Stephen Miran is waarschijnlijk namelijk de belangrijkste zo niet intelligentste economische adviseur van Donald Trump. Hij is niet alleen gepromoveerd econoom en seniorstrateeg bij de firma Hudson Bay, maar hij schreef al voor de inhuldiging van Trump dikke papers over het praktisch devalueren van de dollar, de onderhandelingen tijdens de handelsoorlog, enzovoort. De belangrijkste kan u hier lezen. Overigens zullen sommige economen en beleggers die écht wat weten, waarschijnlijk van hun stoel vallen wanneer ze bepaalde stukken van die paper lezen. Maar goed. Dat terzijde. Meneer Miran werd er recent op uitgestuurd om de grote obligatiejongens op Wall Street te kalmeren. Die effectieve rentes op schuldpapier, óók de staatsleningen, bewogen op nogal zorgwekkende manieren in de voorgaande weken. Tijd voor wat toelichting. Zo geschiedde vorige week, blijkt nu. Citigroup organiseerde de meeting, Stephen Miran hield zijn praatje. Daarna mochten de aanwezige bonzen van BlackRock, PGIM (het voormalige Prudential), Citadel en anderen de vragen stellen waar ze al weken mee zaten. Spoiler: dat liep niet goed af. Volgens aanwezigen die de Financial Times sprak, is Miran eigenlijk uitgegleden middenin een intellectuele koeienvlaai. Niemand voelde zich gerustgesteld en de economische doelen en verklaringen voor de handelingen van de regering Trump werden wijdverspreid weggehoond. Foutje bedankt. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Beurzen bevinden zich tussen flits en donderklap van de handelsoorlog. De importheffingen staan vooralsnog op pauze terwijl de blauwe plekken van de echte economie mondjesmaat binnendruppelen. Neem nou dat gigantische kopertekort in China dat maar groeit en groeit. Die haven in Los Angeles die de goederenstroom vanaf volgende week ziet dalen met een derde. Om nog maar te zwijgen van de levering van onderdelen voor alles van auto's tot airconditioning in de VS.  Maar joh, die echte economie komt nog wel, zeggen beurzen vandaag. De aandacht verschuift naar winnaars en verliezers terwijl beleggers douchen in kwartaalcijfers. Eén thema is overal hetzelfde: alle winstverwachtingen voor dit jaar gaan de prullenbak in. Adidas? 155 procent winst erbij in het eerste kwartaal. Maar de winstverwachting wordt niet verhoogd. Te onzeker, die handelsoorlog. Deutsche Bank? Hoogste kwartaalwinst in veertien jaar. Maar laten we ook de stroppenpot helemaal voldouwen met veel meer geld dan analisten verwachtten, want je weet nooit welke leningen nog op gaan blazen straks. BP? Winst gehalveerd. Lagere olieprijs, groene koers de prullenbak in, want het is tijd voor méér olie & gas. En die automakers? Janken. Volvo Cars staat vanochtend tot 9.5 procent in de min vanwege dalende verkoop en gesnij in het personeelsbestand, een soortgelijk lot treft Porsche. Ondertussen vieren beleggers in houwitserkegels feest. Het is dieptriest, maar Rheinmetall is sinds de inval in Oekraïne een van de meest fascinerende aandelen op aarde. Al meer dan vijftien(!) keer zoveel waard geworden sinds de oorlog in Oekraïne. En in de cijferdouche van deze week springt het defensiebedrijf er weer uit. Alle wereldwijde ontwikkelingen komen samen bij Rheinmetall. Van oorlog tot AI, van drones tot een Duitsland dat de fiscale teugels flink laat vieren.  Wie wil er wedden op een aandeel dat daalt als de vrede uitbreekt? Nou, Europese beleggers. Want sinds de Amerikaanse capitulatie richting Rusland rond de oorlog van Oekraïne en de ophoging van Europese defensiegelden heeft men wel trek in een nieuwe munitiefabriek hier en daar. Verkoopstijging eerste kwartaal: 73 procent. Fabrieken worden bijgebouwd of uitgebreid in Litouwen, Hongarije en Roemenië. Topman Armin Papperger leeft ondanks de verijdelde Russische moordpoging op zijn leven nog altijd en spreekt zelfs van het vervangen van Volkswagen in fabrieken in Osnabrück. Orderboek? Nu gevuld met meer dan 62 miljard euro. Er worden in Europa inmiddels meer dan een miljoen houwitserkegels per maand gemaakt. Rheinmetall is de grootste producent. Kortom: Rheinmetall is een raket met een aantal trappen dat alleen maar groeit. Vorig jaar in april was het nog slechts vijf keer zoveel waard geworden, zei Goldman Sachs dat Europese defensie de overwaardering aantikte en groeide de kans op 'vrede' in Oekraïne. Tja. Als Trump zo doorgaat, gaan het wel vaker mis hebben. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De afgelopen weken werd de uitspraak 'never a dull moment' zo breed uitgesmeerd dat je hem nog amper kon proeven op je boterham. Zelfs de grote Klaas Knot, naast wie uw beursnerd slechts kan fungeren als mier als het gaat om kennis en data, weet het ook niet altijd meer. Maar lees vooral even dat interview met Marijn Jongsma in het FD, want Knot schiet in de roos op alle doelen die Jongsma voor 'm neerzet. Goed, het laatste nieuws dan: China trekt nog meer steun uit de kast om ook exporteurs de hand boven het hoofd te houden. Vrijdag gold dat al voor importeurs. Want de deal in China is altijd helder: wij zijn dan wel een dictatuur met flink gesloten kapitaalmarkten, maar als wij lokale banken en overheden bij hun nekvel grijpen, kunnen wij tot in de haarvaten controle uitoefenen op onze eigen economie. En zo geschiedt op dit moment. Laat overigens onverlet dat de aandacht op markten verschuift naar de echte economie. De Financial Times bericht dat de voor Chinees-Amerikaanse handel belangrijkste haven, namelijk die van van Los Angeles, verwacht dat het aantal goederen dat in de week van 4 mei binnenstroomt met een derde daalt. Pfoe. Ondertussen daalt Adyen vandaag wat in de AEX. Het peperdure groeiaandeel doet wat het belooft (lees: de omzet jaarlijks met 20 procent vergroten en de brutomarge boven de 50 procent houden) maar krijgt altijd meteen klappen zodra de resultaten of de marge ook maar enig zuchtje tegenwind ervaren. Misschien heeft dat te maken met de deftig en snel afgeslagen cyberaanval van vorige week, misschien vrezen beleggers gewoon dat het transactieverkeer waarop Adyen zijn commissies verdient, iets is gedaald vanwege de handelsoorlog. Misschien zijn consumenten van de grootste klanten van Adyen bijvoorbeeld wat banger geworden om geld uit te geven, maar zeker is het niet. Gelukkig komt er binnenkort duidelijkheid. Woensdagmiddag 15.00 vallen er kwartaalcijfers van Adyen op de mat. Kwartaalcijfers? Nee, kuch: de 'business-update' over Q1. Laten we secuur blijven, net als Klaas Knot. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

ACTUEEL: deze opname is van eerder in de ochtend, maar inmiddels is duidelijk dat Chinese bedrijven al daadwerkelijk uitzonderingen zijn verleend door de eigen overheid als het gaat om importheffingen op Amerikaanse producten. Het gaat tot nu toe om chips, chiponderdelen, vliegtuigonderdelen en industriële chemicaliën. Verder wordt ook medische technologie onder de loep genomen om te kijken wat er uitgezonderd kan worden. Want jawel: de importmuren tussen de VS en China blijken brozer dan gedacht! Toch een doelpuntje voor Donald Trump, want gisteren beweerde de Chinese overheid nog bij hoog en bij laag dat er écht geen gesprekken liepen met de VS. Inmiddels is er niet alleen sprake van daadwerkelijke uitzonderingen voor importheffingen op Amerikaanse producten, maar beweert Michael Hart van de American Chamber of Commerce in China zelfs dat er gesprekken lopen tussen 'AmCham' en het Ministerie van Commercie in China, ook wel vertaald als Ministerie van Handel door sommige media. AmCham is overigens een soort combinatie van lobbygroep en Amerikaanse Rijksdienst voor Ondernemen, officieel niet direct gelieerd aan de overheid maar wel degelijk machtig als lobby-instrument voor de Amerikaanse zaak. Verder nog bijzonder bericht van de Financial Times, op basis van "people familiar with the matter": Apple overweegt ondanks al dit goede nieuws toch maar om de iPhone-productie voor de VS volledig naar India over te hevelen. En dat terwijl Tim Cook jarenlang werkte aan één van de meest geavanceerde waardeketens op aarde in China. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

En dat hoeft ook niet. Daar zijn anderen voor. Overheden, markten en andere scheppers van voorwaarden die toekomstige rendementen mogelijk maken bijvoorbeeld. Want zoals een bevriend fondsmanager het zei: ESG en groen beleggen zijn een beetje zoals die verdwenen vent op de propagandafoto van Stalin. Dat heeft een reden. Het financiële systeem is namelijk loodgieterij voor geld. De loodgieters moeten het geld laten stromen naar de plek waar het rendement behaalt, met een risicoprofiel en verdere eisen die passen bij de eigenaar van het geld en het doel dat die eigenaar beoogt. (De loodgieter verdient daar overigens een deftig zakcentje aan, als expert op het gebied van geldelijke pijpleidingen.) En dat systeem wordt gereguleerd om de eigenaar van het geld te beschermen. Met bijbehorende toestemmingen voor iedereen van pensioenfondsen tot en met kleine beleggers.  Maar dat systeem wordt niet gereguleerd om de ontvangers van het geld te sturen. Want waarom is defensie opeens duurzaam voor pensioenfondsen? Waarom schrijft Larry Fink van BlackRock geen briefje meer over ESG, en gaat het opeens alleen nog maar over privaat kapitaal en alternatives? Waarom gelden de rapportageverplichtingen van het CSRD en CSDDD opeens niet meer voor tachtig procent van de bedrijven? Waarom zijn stakeholdermodellen, diversiteit, groen beleid en duurzaamheid opeens uit het gros van de jaarverslagen verdwenen die de Financial Times even door de AI-machine trekt?  Omdat het financiële systeem de ontvangers van het geld maar mondjesmaat regels op kan leggen die niet te maken hebben met rendement. De voornaamste reden dat groene beleggingen groot werden, is dat het de acquisitie van klanten diende, omdat het een trend werd onder klanten die moreel zuiver wilden beleggen. En omdat groene obligaties bij tijden vriendelijke belastingregimes en andere voordeeltjes genoten, laten we wel wezen. Want je kan met z'n allen wel Mark Zuckerberg uitlachen met z'n nieuwe hiphopkleding en de zoveelste draai van de windvaan, maar zo gedraagt bijna het hele financiële systeem zich. En waarom is dat? Omdat het financiële systeem de ontvanger van geld niet gaat sturen in groene en sociale regels als het zichzelf niet expliciet ten doel heeft gesteld om dat te doen. Want nogmaals: daar zijn anderen voor. Overheden, markten en andere scheppers van voorwaarden die toekomstige rendementen mogelijk maken dus. De pijpleidingen verschuiven vanzelf wanneer de voorwaarden voor groen rendement zijn geschapen. Overigens hoeft de overwegend progressieve medemens niet te somberen. Windmolens draaien allang niet meer op subsidie. Zonnepanelen kosten nog maar een fractie per energie-eenheid wat ze een decennium geleden kostten. En de grootste uitstoter op aarde, China, grossiert bij de productie van elektrische auto's. Maar dat heeft weinig te maken met een dik boekwerk aan rapportageverplichtingen van de Europese Unie. Dat heeft te maken met heel klassieke zaken als vraag, aanbod, rendement en, vooruit, ook met bepaalde pioniers uit de private sector die in voorgaande jaren een vooruitziend beentje voorzetten. En of uw Beursnerd het eens is met die pioniers, met politieke partijen, links, rechts, of wat dan ook, blijft in het midden. Daar gaat het niet om. Het gaat erom dat de mensheid best verenigd is in zijn behoefte aan schone energie en industrie. Maar zaken als ESG hebben afgedaan als methode om dat doel te bereiken. Zo simpel is het. Dat doet overigens niets af aan andere methoden. Want nogmaals: zie de productie van elektrische auto's in China. 's Werelds grootste uitstoter! Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Als de pestkop op school je drie keer bedreigt en drie keer zijn dreiging afzwakt, haalt de toekijkende leraar op een gegeven moment zijn schouders op. Dat verklaart de lauwe reactie van de AEX en ook de Europese Stoxx 600 vanochtend op het nieuws dat Donald Trump zijn importheffingen weer uit de ijskast gaat halen. Binnen een "paar weken" zou dat moeten gebeuren, zegt Trump, maar voor welke landen die heffingen dan gaan gelden, en hoe hoog die heffingen gaan zijn, blijft natuurlijk onduidelijk. Precies zoals Trump het doorgaans graag heeft. Markten halen hun schouders op. De AEX opende slechts twee tot drie tienden lager. Want Trump knippert nogal vaak. Jegens China, jegens Jerome Powell, enzovoort, want uiteindelijk luistert hij wel gewoon naar zaken als obligatiemarkten, de stand van de dollar en de Amerikaanse consument. Goed, het feit dat China naar eigen zeggen eigenlijk helemaal geen gesprekken voert met de VS op het moment, en het liefst alle heffingen van tafel wil schuiven, wist markten dan weer een paar tienden extra in de min te duwen vanochtend. Maar het beeld blijft: laat maar zien, meneer Trump, want u knippert wanneer de leraar alle kanten uitschiet. En dat cijferseizoen? Het is een gemixt beeld. Unilever en Nestlé ontlopen voorlopig de pijn van de handelsoorlog, maar Gucci-eigenaar Kering niet bepaald. En dan is er nog Flow Traders. Topman Mike Kuehnel stopt ermee en gaat zich bezighouden met AI. Wat zegt dat eigenlijk over de wapenwedloop bij de algoritmeboeren? Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Wanneer analisten, journalisten en ander geïnteresseerd tuig de conference call van een bedrijf aanzetten, verwachten ze zelden vuurwerk. Je hoort een aankondiging van een beleefde operator die de call regisseert, je hoort de financieel directeur wat voorlezen dat je allang in het persbericht hebt gelezen en daarna komen een paar types van Bloomberg en fondsen die je net-niet-kent wat vragen stellen die de CEO doen besluiten om extra informatie op te vragen. Boring!  Nee, dan Tesla. Gisteravond onze tijd kon je een soort stream-of-consciousness verhaal horen waar James Joyce jaloers op zou zijn. Elon Musk beloofde dat er eind dit jaar duizenden Optimus-robots in alle Teslafabrieken nuttig werk zouden doen. Tesla zal binnenkort een marktaandeel van 90 procent behalen in de markt voor zelfrijdende auto's. Tesla wordt het meest waardevolle bedrijf op aarde. En de toekomst? Die brengt Star Trek, zo besloot hij: "So this, I like this phrase, sustainable abundance for all. If you say, like, what's the ideal future that you can imagine? That's what you'd want. You'd want abundance for all in a way that's sustainable. It's good for the environment. Basically, this is the happy future. If you say what's the happiest future you can imagine. One which is that would be a future where there's sustainable abundance for all. Closest thing to heaven we can get on Earth, basically." Terwijl we op die hemel wachten, vragen we Waymo niet waar het al die jaren mee bezig was daar in de VS. We laten ook achterwege om te vragen of zelfrijdende Übers de verkoop van de nieuwe Model Y's niet kannibaliseert. We knikken naar Hyundai, dat met Boston Dynamics al jaren prachtige robotshows maakt, doch maar zelden iets commercialiseert en al helemaal geen tweebenige robots inzet om autofabrieken te bevolken. Maar goed: Musk kondigde in het begin van de call aan dat hij weer terugkomt naar Tesla. Of dat de export van schadenfreude richting zijn adres gaat beperken, is nog maar de vraag. Zonder zogeheten woke regelgeving van de overheid (zei daar iemand uitstootrechten?) en een paar rentebaten van de cashberg van Tesla, had het bedrijf in het eerste kwartaal gewoon verlies gedraaid. Ach. Je weet nooit welk konijn Musk uit de hoed tovert, zegt de slimme analist die al op meerdere blaren zit vanwege cynisme dat door Musk handig is gepareerd in eerdere kwartalen. Maar het blijft een duur aandeel. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Trump stuwt met z'n gescheld op Jerome Powell de goudprijs op naar 3500 dollar per troy ounce, oftewel 3500 dollar per 31.1 gram, oftewel laten we zeggen 112.000 dollar per kilo goud. Die prijs is nooit eerder vertoond. Maar ja, die dollar blijft zelf ook dalen als gevolg van de verbale aanvallen van Trump op de onafhankelijkheid van 'zijn' centrale bank. Net als techaandelen. En de rest van Wall Street. Wat daalt er eigenlijk niet? Nou: Eli Lilly! Novo Nordisk was de ongekroonde koning van de afslankprikken met Ozempic en Wegovy, maar donderdag kwam Eli Lilly met een studie naar een heuse afslankpil (ja, pil!) die zo nodig nog betere resultaten liet zien dan de prikken van Novo Nordisk voor zowel diabetespatiënten áls mensen die af willen vallen. Inmiddels staat Europa's voormalige duurste beursbedrijf al meer dan 50 procent in de min op jaarbasis. Verder zitten we middenin 't cijferseizoen. Vanavond Tesla, waarbij elke belegger zich afvraagt hoe de boel deze keer wordt opgepoetst gezien de tegenvallende verkoopaantallen. Morgenochtend Besi, waarbij elke belegger zich afvraagt of er misschien -iets- meer duidelijkheid kan komen over dat belang van Applied Materials en een mogelijke overname...? Waarschijnlijk niet. Negen procent hebben de hoge heren uit Amerika, en daarmee basta. Tot slot is er voor de macronerds altijd nog het IMF dat een zinnig verhaal placht te houden over de vooruitzichten voor de wereldeconomie dit jaar. Dat rapport valt vanmiddag om 15.00 op de mat. Beursnerds wensen de economen van 't IMF in ieder geval veel sterkte!  Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.