Beursnerd | BNR

Heeft u geen e-mail adres voor haatmail? Jammer! Er is namelijk altijd meer te zeggen over dit onderwerp. Bijvoorbeeld de Elon Musk-fan die achterin zit en zegt: "Laat Google met rust, niks wordt hier efficiënter van!!" Nou, daar is nogal wat op af te dingen. De zoekinfrastructuur van het internet is geen analogie voor een strijd tussen de 'kostpluscontracten van NASA versus de first principles van SpaceX.' De uitkomsten van het monopolie van Google, zoals geformuleerd door rechter Mehta, zijn eerder een stap achteruit dan vooruit. Van prijsmanipulatie binnen advertentiemarkten tot en met de verslechterende zoekresultaten, AI-drek, SEO-drek en enshittification van diensten als YouTube. Maar inderdaad, oplossingen zijn moeilijk. Laten we dus eens beginnen met voorstelvermogen. Zoals altijd kan de geschiedenis daarbij helpen. Niemand kon zich voorstellen dat Standard Oil, AT&T, Bell en andere bedrijven die kritieke infrastructuur opbouwden (dank!) en vervolgens oneerlijk exploiteerden (jammer!), opgebroken zouden worden of in nutsbedrijven zouden veranderen. En het is wel gebeurd. Daar kunnen we beginnen. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het is Thanksgiving. De Amerikaanse beurs is dicht. Lagarde denkt na over haar diner met mensen als Trump. Ze trekt de conclusie dat het tijd is voor deals. Maar dat is niet het belangrijkste nieuws. Dat is het stukje in het interview met de Financial Times waarin ze Nederlandse tuinders verdedigt tegen de hardnekkige mythe van de wasserbombe, de smaakloze Nederlandse tomaat die Duitsers niet willen eten. Citaat: How do you feel about the view that Europe has become a museum?"It’s a pretty attractive museum if you ask me. On a serious note, I think it’s a very self-deprecating view. We tend to see ourselves as this wonderful museum, this wonderful home for wealthy retirees. But when you go around Europe, when you try to find out what’s going on, there is also a huge amount of innovation. For instance, I was talking to Dutch members of the European parliament recently. Did you know that the Netherlands is the second-largest farming product exporter in the world? Look at the size of the country! Everybody always marvels about other small countries that innovate massively in agriculture. The Netherlands stands head and shoulders above that." But Dutch tomatoes taste awful.  "But you eat them." Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Hij werd in 2016 weggestuurd omdat de markt niet deed wat Beijing wilde. Nu verklapt hij op videobeelden van Tsinghua University wat Beijing wil zien op de beurs en hoe dat voor elkaar wordt gebokst. Xiao Gang was namelijk topman van de China Securities Regulatory Commission en daarmee beurswaakhond van China. De Shanghai Composite Index mag vooral niet beneden de 3000 vallen. Dan komen de centrale bank, staatsfondsen en staatsgelieerde entiteiten hun kantoor uitgestormd om dat cijfer omhoog te kopen. Best bijzonder voor een land wiens beurs vooral bestaat uit particulieren. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Ja daar gaan we! Trump kondigt importtarieven aan op Truth Social. Meteen even de drie belangrijkste handelspartners pakken: 25 procent voor Mexico, 25 procent voor Canada, 10 procent voor China. Extra dus, want tarieven zijn er al. Wat vindt men hiervan? China neemt de gebruikelijke houding aan van de pedante oom die het altijd beter weet dan Amerika, maar dit alles ook aan zag komen. Mexico doet voorzichtiger.  Maar Canada begrijpt er niets van. Bewindslieden en zelfs een conservatieve denktank wijzen er fijntjes op dat Canada de grootste handelspartner is van de VS. En dat Canada meer van de VS koopt dan China, Japan, Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk bij elkaar. Bovendien kwam 60 procent van de ruwe olie die de VS importeerde vorig jaar uit Canada, zeggen zij. Misschien draait het ook allemaal niet om Canada. Misschien draait dit bericht wel iets meer om het economisch denken van Donald Trump, dat in de jaren tachtig werd gevormd toen hij zag hoe Japan rondjes rende om de VS, met een relatief lage yen en een groot handelsoverschot. De rol van Japan is tegenwoordig weggelegd voor China. Waarom krijgt China dan maar 10 procent, en de andere twee handelspartners 25 procent? Misschien om niet al het kruit meteen te verschieten en aan te sturen op deals. Maar dat helpt de Canadezen natuurlijk niet. Trudeau belde Trump alvast op om te overleggen. En Carlo Dade van conservatieve denktank Canada West Foundation verwoordde wat iedereen dacht: "Zelfs als dit een onderhandelingsstrategie is, zie ik niet in wat Canada Trump nog meer kan bieden dan hij nu al krijgt." Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Dalers zijn rood, stijgers zijn groen, ook na het cijferseizoen is er altijd wat te doen: Unicredit probeert het nu maar in eigen land, maar Commerz is nog niet uit zicht. Scott Bessent onderging Shakespeareaans plot van Howard Lutnick om Treasury Secretary te worden. Frankrijk snapt dat Amerikaanse steun ook Amerikaanse aanbestedingen vereist. Schiet Oekraïne echt met meer dan 12 verschillende Houwitzerkegels?!  Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Laten we zeggen dat we kunnen spreken van een macro-economische vrijdag. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het cijferseizoen is over en uit. Tijd voor een smeuïg verhaaltje na al het noeste rekenwerk. Want tegenwoordig staat zelfs Marc Rowan van Apollo op de lijst om Treasury Secretary van de VS te worden. Kijk maar naar Polymarkets, de voorspelmarkt waar helaas ook wel uit blijkt dat de voorspellers dezelfde artikelen lezen als jij en ik. De percentages schieten deze week alle kanten uit.  Waar zijn de tijden dat de baas van Goldman Sachs automatisch op de lijst verscheen? Wat is er gebeurd met de Hank Paulsons van de wereld? Daarom vandaag een symptomatisch verhaal. Want ooit was Goldman het slimste jochie van de klas. Soms zelfs het naarste jochie van de klas. Maar Funglei Feng lachte dat jochie 19 jaar lang uit en liep toen weg met een hele berg gestolen flippo's. Dat is het vertellen waard. In het Engels kennen we hem overigens als 'Fang Fenglei', met de achternaam aan de voorkant. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Je kan natuurlijk miljarden lenen bij verschillende banken, niemand vertellen dat je dat hebt gedaan en vervolgens allerlei aandelen op gaan pompen. Zo simpel was het niet wat Bill Hwang deed met zijn fonds Archegos, maar het komt er wel op neer. Enige probleem is natuurlijk dat sommige bestuurders ook zien dat hun eigen aandeel de lucht in schiet. Als die zich vervolgens bedienen van de wijsheid "je moet geld ophalen als het kan, niet als het moet", dan geven ze aandelen uit en daalt de waarde. En dan word je gebeld door de bank. Of je even bij wil storten. Dit overkwam Hwang. Hij heeft 18 jaar cel gekregen voor marktmanipulatie en een paar andere aanklachten. Zijn accountmanagers van het voormalige Credit Suisse huilen nog steeds om de 5.5 miljard dollar die ze aan hem verloren. Verder beschuldigde shortseller Hindenburg het Indiase Adani een tijd geleden van manipulatie van de eigen aandeelprijzen, grondstofprijzen en andere zaken. Het aandeel daalde even, Hindenburg verdiende er amper wat aan, en de Indiase SEC beet terug naar Hindenburg in plaats van een onderzoek in te stellen. Gautam Adani, baas van Adani, komt uit dezelfde provincie als premier Modi en laten we zeggen dat zakendoen in India op zijn manier een zekere innige band met overheidsfunctionarissen vereist op z'n tijd. Dat blijkt, want de autoriteiten in de VS laten het er niet bij zitten en beschuldigen Adani nu van iets nieuws: omkoping van Indiase ambtenaren. Adani en zeven anderen worden beschuldigd van het betalen van 250 miljoen euro aan steekpenningen. Indiase overheidsfunctionarissen, de ontvangers, zouden vervolgens zorgen voor gunstige energiecontracten voor Adani. Amerikaanse banken die miljarden financierden voor Adani zouden hier niet van hebben geweten en dus benadeeld zijn. 250 miljoen euro is wel veel geld. Maar ja, misschien kregen ze er wel een heel mooie stroomprijs voor en misschien was de 250 miljoen euro dus wel een fantastische investering. Aan de andere kant: misschien is 250 miljoen euro wel een veel te hoge prijs en had men eigenlijk minder moeten betalen voor de omkoping. Of misschien is 250 miljoen helemaal niet nuttig en gaat het slechts om de huur van de functionaris, en heeft dat niks te maken met een beter contract. Je weet het niet. Maar goed. Amerikaanse banken zouden natuurlijk nooit vrijwillig mensen omkopen, dus de zogeheten US Attorney wil verhaal halen. Gezien de berg onderschepte appjes, sms-jes, mails en andere berichten zijn de Amerikanen vrij zeker van hun zaak. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Tussen de coronapandemie en 1 januari 2024 is Nvidia ongeveer tien keer zoveel waard geworden. Dit jaar is Nvidia tot nu toe ongeveer drie keer zoveel waard geworden. We zitten op zo'n 3.6 biljoen dollar aan beurswaarde. Wat wordt het volgend jaar? En het jaar erna? Microsoft, Apple en Nvidia liggen wat betreft beurswaarde naast elkaar, maar de eerste twee behalen een nettowinst van rond de 90-100 miljard dollar per jaar als we een beetje scheutig doen met het komende vierde kwartaal, met lagere marges en lagere groei. Nvidia zit met een beetje fantasie op de 70 miljard aan nettowinst dit jaar, maar ziet nu nog veel hogere marges en veel hogere groei per kwartaal.  Nvidia is dus terecht duur en dat is niet eens zo moeilijk te verklaren. Maar hoe vaak herhaal je dit trucje zonder weerstand, en... hoe lang nog, met weerstand? Want moet de hele AI-wereld blijven trainen én draaien op dezelfde energieslurpende monsters? Wat te denken van die Trainium 2 van Anthropic die al wat zuiniger doet? Wat te denken van een versplinterde markt voor AI-chips, met gespecialiseerde goedkope lijnen voor de doodsaaie excel-AI en hele dure lijnen van Nvidia die de nieuwste moleculaire geneeskunde een stukkie verder helpen? "Geprijsd voor perfectie" klinkt altijd een beetje flauw, maar de term is hier niet onterecht. De perfectie houdt de komende paar kwartalen vast nog even aan. Maar het duurt niet eeuwig. En wie de groei van morgen naar nu verdisconteert, moet zijn model aanpassen zodra de markt een teken geeft van fundamentele verandering. Beursnerd en Beursnerd XL Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Wat een wereld. Margrethe Vestager zwaait uit als mededingingscommissaris van de EU. Het Amerikaans Ministerie van Justitie vraagt de rechter om het monopolie van Google te breken. Nog zo'n rare kop van vandaag? EU gaat Chinese bedrijven vragen om intellectueel eigendom te delen wanneer zij in Europa investeren. Daar zijn allemaal goede redenen voor. Maar toch. Het lijkt wel alsof alles om is gedraaid. Bent u voor of tegen Vestager? Fan van het rapport van Draghi of niet? Blij met het Amerikaans Ministerie van Justitie? Of staan uw tassen al bij de deur om te vertrekken uit het zogeheten 'anticompetitieve Europa' met zijn dure welvaartsstaten waar miljoenen mensen een leven lang van genoten? Maakt niet uit. Er was iemand uit Italië die vaststelde waarom Europa zo is gegroeid als het is gegroeid. En er was in ieder geval iemand uit Denemarken die de East India Companies van deze tijd een beetje wilde inperken: de techbedrijven voor wie miljardenboetes een schijntje zijn en lobbyisten slechts een fractie in de jaarrekening.  Daarmee hielp zij de Amerikanen in ieder geval om de handschoen op te pakken. Misschien komt er dan ooit ruimte voor een Europees techbedrijf dat een betere zoekmachine uitvindt. (Ooit.) Monopolisten gedijen vooral wanneer concurrenten het van tevoren opgeven.  Wat een wereld. Beursnerd en Beursnerd XL Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.