Beursnerd | BNR

Laten we zeggen dat we kunnen spreken van een macro-economische vrijdag. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het cijferseizoen is over en uit. Tijd voor een smeuïg verhaaltje na al het noeste rekenwerk. Want tegenwoordig staat zelfs Marc Rowan van Apollo op de lijst om Treasury Secretary van de VS te worden. Kijk maar naar Polymarkets, de voorspelmarkt waar helaas ook wel uit blijkt dat de voorspellers dezelfde artikelen lezen als jij en ik. De percentages schieten deze week alle kanten uit.  Waar zijn de tijden dat de baas van Goldman Sachs automatisch op de lijst verscheen? Wat is er gebeurd met de Hank Paulsons van de wereld? Daarom vandaag een symptomatisch verhaal. Want ooit was Goldman het slimste jochie van de klas. Soms zelfs het naarste jochie van de klas. Maar Funglei Feng lachte dat jochie 19 jaar lang uit en liep toen weg met een hele berg gestolen flippo's. Dat is het vertellen waard. In het Engels kennen we hem overigens als 'Fang Fenglei', met de achternaam aan de voorkant. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Je kan natuurlijk miljarden lenen bij verschillende banken, niemand vertellen dat je dat hebt gedaan en vervolgens allerlei aandelen op gaan pompen. Zo simpel was het niet wat Bill Hwang deed met zijn fonds Archegos, maar het komt er wel op neer. Enige probleem is natuurlijk dat sommige bestuurders ook zien dat hun eigen aandeel de lucht in schiet. Als die zich vervolgens bedienen van de wijsheid "je moet geld ophalen als het kan, niet als het moet", dan geven ze aandelen uit en daalt de waarde. En dan word je gebeld door de bank. Of je even bij wil storten. Dit overkwam Hwang. Hij heeft 18 jaar cel gekregen voor marktmanipulatie en een paar andere aanklachten. Zijn accountmanagers van het voormalige Credit Suisse huilen nog steeds om de 5.5 miljard dollar die ze aan hem verloren. Verder beschuldigde shortseller Hindenburg het Indiase Adani een tijd geleden van manipulatie van de eigen aandeelprijzen, grondstofprijzen en andere zaken. Het aandeel daalde even, Hindenburg verdiende er amper wat aan, en de Indiase SEC beet terug naar Hindenburg in plaats van een onderzoek in te stellen. Gautam Adani, baas van Adani, komt uit dezelfde provincie als premier Modi en laten we zeggen dat zakendoen in India op zijn manier een zekere innige band met overheidsfunctionarissen vereist op z'n tijd. Dat blijkt, want de autoriteiten in de VS laten het er niet bij zitten en beschuldigen Adani nu van iets nieuws: omkoping van Indiase ambtenaren. Adani en zeven anderen worden beschuldigd van het betalen van 250 miljoen euro aan steekpenningen. Indiase overheidsfunctionarissen, de ontvangers, zouden vervolgens zorgen voor gunstige energiecontracten voor Adani. Amerikaanse banken die miljarden financierden voor Adani zouden hier niet van hebben geweten en dus benadeeld zijn. 250 miljoen euro is wel veel geld. Maar ja, misschien kregen ze er wel een heel mooie stroomprijs voor en misschien was de 250 miljoen euro dus wel een fantastische investering. Aan de andere kant: misschien is 250 miljoen euro wel een veel te hoge prijs en had men eigenlijk minder moeten betalen voor de omkoping. Of misschien is 250 miljoen helemaal niet nuttig en gaat het slechts om de huur van de functionaris, en heeft dat niks te maken met een beter contract. Je weet het niet. Maar goed. Amerikaanse banken zouden natuurlijk nooit vrijwillig mensen omkopen, dus de zogeheten US Attorney wil verhaal halen. Gezien de berg onderschepte appjes, sms-jes, mails en andere berichten zijn de Amerikanen vrij zeker van hun zaak. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Tussen de coronapandemie en 1 januari 2024 is Nvidia ongeveer tien keer zoveel waard geworden. Dit jaar is Nvidia tot nu toe ongeveer drie keer zoveel waard geworden. We zitten op zo'n 3.6 biljoen dollar aan beurswaarde. Wat wordt het volgend jaar? En het jaar erna? Microsoft, Apple en Nvidia liggen wat betreft beurswaarde naast elkaar, maar de eerste twee behalen een nettowinst van rond de 90-100 miljard dollar per jaar als we een beetje scheutig doen met het komende vierde kwartaal, met lagere marges en lagere groei. Nvidia zit met een beetje fantasie op de 70 miljard aan nettowinst dit jaar, maar ziet nu nog veel hogere marges en veel hogere groei per kwartaal.  Nvidia is dus terecht duur en dat is niet eens zo moeilijk te verklaren. Maar hoe vaak herhaal je dit trucje zonder weerstand, en... hoe lang nog, met weerstand? Want moet de hele AI-wereld blijven trainen én draaien op dezelfde energieslurpende monsters? Wat te denken van die Trainium 2 van Anthropic die al wat zuiniger doet? Wat te denken van een versplinterde markt voor AI-chips, met gespecialiseerde goedkope lijnen voor de doodsaaie excel-AI en hele dure lijnen van Nvidia die de nieuwste moleculaire geneeskunde een stukkie verder helpen? "Geprijsd voor perfectie" klinkt altijd een beetje flauw, maar de term is hier niet onterecht. De perfectie houdt de komende paar kwartalen vast nog even aan. Maar het duurt niet eeuwig. En wie de groei van morgen naar nu verdisconteert, moet zijn model aanpassen zodra de markt een teken geeft van fundamentele verandering. Beursnerd en Beursnerd XL Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Wat een wereld. Margrethe Vestager zwaait uit als mededingingscommissaris van de EU. Het Amerikaans Ministerie van Justitie vraagt de rechter om het monopolie van Google te breken. Nog zo'n rare kop van vandaag? EU gaat Chinese bedrijven vragen om intellectueel eigendom te delen wanneer zij in Europa investeren. Daar zijn allemaal goede redenen voor. Maar toch. Het lijkt wel alsof alles om is gedraaid. Bent u voor of tegen Vestager? Fan van het rapport van Draghi of niet? Blij met het Amerikaans Ministerie van Justitie? Of staan uw tassen al bij de deur om te vertrekken uit het zogeheten 'anticompetitieve Europa' met zijn dure welvaartsstaten waar miljoenen mensen een leven lang van genoten? Maakt niet uit. Er was iemand uit Italië die vaststelde waarom Europa zo is gegroeid als het is gegroeid. En er was in ieder geval iemand uit Denemarken die de East India Companies van deze tijd een beetje wilde inperken: de techbedrijven voor wie miljardenboetes een schijntje zijn en lobbyisten slechts een fractie in de jaarrekening.  Daarmee hielp zij de Amerikanen in ieder geval om de handschoen op te pakken. Misschien komt er dan ooit ruimte voor een Europees techbedrijf dat een betere zoekmachine uitvindt. (Ooit.) Monopolisten gedijen vooral wanneer concurrenten het van tevoren opgeven.  Wat een wereld. Beursnerd en Beursnerd XL Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Prosus ziet de winst flink toenemen in het derde kwartaal, Ebusco vecht voor z'n leven met enig succes en Samsung koopt aandelen in om te voorkomen dat de familie Lee een margin call aan de broek krijgt. Spannend! Beursnerd en Beursnerd XL Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Recent werd bekend dat Just Eat Takeaway probleemovername Grubhub verkoopt voor 650 miljoen dollar. Nu zegt Matt Maloney, oprichter van GrubHub, tegen de Financial Times dat hij begin 2022 en begin dit jaar "meer dan een miljard" bood voor zijn voormalige tent. Hij zou daar twee verschillende private equity partijen voor hebben ingeschakeld. Voor de helderheid: Just Eat Takeaway houdt na de verkoop van 650 miljoen dollar zo'n 49 miljoen dollar aan cash over, als de bedragen in de media kloppen. Er zit namelijk een hoop schuld bij die over wordt genomen of af wordt betaald door koper Wonder. Dat geeft te denken, want die aftrek zit waarschijnlijk nog niet in het bedrag dat Matt Maloney noemt. Maar het is duidelijk dat Matt nog even een duit in het zakje wilde doen, dat dan weer wel. Verderop: Jerome Powell sluit zich niet aan bij de stemmers in Amerika. Hij ziet "By far the best [domestic growth] of any economy in the world." Zijn positie is niet te benijden. Wordt het Arthur Burns, of wordt het Paul Volcker? Beursnerd en Beursnerd XL Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.