Beursnerd | BNR

Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Andrew Left is veroordeeld voor marktmanipulatie. Dus de beursnerd zat even het triomfantelijke persbericht van het Openbaar Ministerie in Los Angeles te lezen. Citaat: “Left used his TV appearances to disguise his intentions, manipulate the stock market, and pad his pockets,” said First Assistant United States Attorney Bill Essayli. “A fair and transparent securities market is a foundation of our nation’s financial system. We will continue to bring to justice individuals who abuse the public trust placed in financial advisors.” Ah. Een eerlijke en transparante beurs. Er zijn in de VS dus twee werelden. In de ene wereld is er een hele dunne lijn tussen marktmanipulatie en enthousiasme. Als jij op Twitter zet dat je een aandeel hebt, dat je er blij mee bent, en dat het vast omhoog gaat, is dat niet erg. Als jij liegt over je blijdschap of je positie, en er dan van profiteert, is dat wel erg. In deze wereld van dunne lijnen is het bekendmaken van je belang heel belangrijk, net als zoiets prozaïsch als 'de waarheid spreken'. In wereld nummer twee zegt de president dat Palantir fantastische spullen verkoopt, onder vermelding van het ticker PLTR, zodat hij zeker weet dat jij gaat kopen wat hij eerder al heeft gekocht. In die wereld kan je profiteren van alle kennis en marktmacht van het Oval Office terwijl je 3711 trades plaatst op financiële markten. Ja, de tegenwoordig tandeloze CFTC onderzoekt die plotselinge bewegingen op de markt voor oliefutures, maar eh... zou jij op Polymarket inzetten op de kans dat ze gepakt worden én dat er een link met de beslissingen rond de oorlog in Iran wordt gevonden én dat dat terugleidt naar het Witte Huis ofzo? Bless your heart! Polymarket zelf wordt geen strobreed in de weg gelegd, zoals u in bijgaande links kan lezen. Nog niet genoeg? Pak Wikipedia, waar de cryptobanden van de nieuwe knul die de derivatentoezichthouder mag leiden droogjes worden gemeld. Mag natuurlijk ook wel als de cryptosector naast Elon Musk de grootste donateur was tijdens de vorige presidentiële verkiezingen. Joh, lees nog even de New Yorker om te zien wat de president en zijn hele omgeving verdient aan het presidentschap. Het is okay, je krijgt één gratis artikel. Kijk. Andrew Left maakte het wel erg bont. Hij loog over zijn posities en stapte over de dunne lijn die enthousiasme scheidt van marktmanipulatie. Maar die eerste wereld is allang vergaan. Rome brandt omdat Nero het aanstak, en de Praetoriaanse garde zeurt over een vent die een kaarsje omgooide gisteren. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Verfproducent AkzoNobel is vandaag een van de grote stijgers op de AEX. De Nederlandse verfmaker gaat mogelijk fuseren met een Amerikaanse concurrent, maar deze week werd duidelijk dat AkzoNobel ook een overnamebod van 12,5 miljard euro heeft afgewezen van twee andere concurrenten. Dat was bepaald geen misselijk bod, want het bedrag vertegenwoordigt een premie van 47% op de toenmalige aandelenkoers. Volgens David Tomic van beleggersorganisatie VEB hangt het afwijzen van dit bod samen met het nieuwe beloningsbeleid dat is voorgesteld. 'Je kunt het moeilijk los zien van elkaar.'  De topbestuurders van AkzoNobel gaan er in de nieuwe situatie flink op vooruit. Zo kan het salaris van de CEO oplopen van 7,6 miljoen naar 18,3 miljoen euro per jaar, en ook commissarissen zien hun vergoeding flink stijgen. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Wat uw beursnerd betreft draaien markten niet om angst en hebzucht, maar om jaloezie en luiheid. Niets zo funest voor uw financiële beoordelingsvermogen als een buurman die rap rijk wordt. Een voorbeeld. Zuid-Korea was vorig jaar de best presterende beurs op aarde met een stijging van dik 75 procent. Dit jaar ook. 90 procent erbij alweer. Daarom lezen we nu fantastische berichtjes op Blind, een sociaal mediaplatform waarop geverifieerde medewerkers onder een pseudoniem berichten achterlaten.  Recent wist een ambtenaar uit Seoul daar te melden dat hij voor 1.7 miljoen dollar had ingezet op zijn lokale beurs. Hij had driekwart van het bedrag bij elkaar geleend, maar een paar dagen later stond hij al een paar ton in de plus, meldde hij.  Voelt u dat? Juist. Dit is de reden dat de snelst groeiende groep beleggers in Zuid-Korea nu bestaat uit zestigplussers die nog nooit een aandeelrekening hebben gehad. Dit is de reden dat banken nu extra rente en bonusjes afgeven op betaalrekeningen: men wil voorkomen dat klanten al hun geld uit de bank trekken en in de brokerrekening mieteren. Het aantal brokerrekeningen telt overigens 2 per hoofd. Zo'n 100 miljoen accounts voor een populatie van 50 miljoen mensen. Het aantal aandeelrekeningen voor jongeren onder de 18 is op jaarbasis keer tien gegaan in het eerste kwartaal. De rentebaten van leningen bij de belangrijkste Zuid-Koreaanse brokers zijn met meer dan 50 procent gestegen in het eerste kwartaal, meldt de Korea Times. Dat krijg je als je belangrijkste Kospi-index voor de helft bestaat uit Samsung en SK Hynix, makers van geheugenchips die hun eigen klanten nu tot de oogballen kunnen opzadelen met prijsverhogingen. Er heerst een tekort. Deze week zijn SK Hynix én Amerikaanse concullega Micron de grens van 1 biljoen dollar aan beurswaarde voorbij gestegen. Dat betekent trouwens ook dat je in 'opkomende markten' sinds dit jaar 4 bedrijven hebt die meer dan een biljoen dollar waard zijn. Saudi Aramco, TSMC, Samsung en SK Hynix. In ons hoogstontwikkelde Europa zijn dat er overigens nul. How times change! Maar terug naar Zuid-Korea. Wat zich daar nu afspeelt, in een land met 50 miljoen mensen die zich collectief suflenen om geld in de beurs te plempen, is een fenomeen wat de geschiedenisboeken in zal gaan. Het land staat bol van de sociale spanningen, van een rattenrace in hyperdarwinistische prepscholen voor kinderen ('hagwon' bijvoorbeeld, maar er zijn meer vormen) tot en met een huizenmarkt die zo gespannen is dat mensen het schrapen om te kunnen lenen tot sociaal fenomeen hebben benoemd. Dat noemt men namelijk 'yeongkkeul', boers uit te spreken als 'jungkul' en vrij te vertalen als 'alles bij elkaar schrapen en lenen om iets te verkrijgen'. En dat vertaalt zich nu ook op de beurs. Wat is het verschil tussen economische wanhoop en hebzucht? Wat is het verschil tussen een speculant die met leningen een bedrijf koopt en een visionair? Leg ons het maar uit. Zuid-Koreanen geven massaal het antwoord, in de vorm van maximale marge op brokerrekeningen, een dikke 28 miljard dollar in kortlopende leningen genaamd 'minus accounts' (een combinatie van rood staan en een formeel persoonlijk krediet), bankleningen, enzovoort. Men zoekt het hogerop op de beurs. Een soort cheatcode in een videogame die 'de samenleving' heet. En dat raast nog wel even door. Want wie kan zeggen wanneer een stel Chinezen een fabriek voor geheugenchips hebben gemaakt die de capaciteit van Samsung, SK Hynix, Micron en Sandisk aan kan? Wie weet wanneer de varkenscyclus van deze chipmakers, die bepaald geen monopolist kennen zoals TSMC op hun chipniche, precies eindigt? Wie kan zeggen waar de onstilbare honger naar AI-onderdelen wereldwijd gestild is?  Niemand. En dus kunnen ambtenaren zonder schroom tonnen verdienen op de beurs. Tot het stopt, de leningen moeilijk af te betalen worden, de onderpanden dalen in waarde en een land collectief in een deflatoir scenario terecht komt dat Japan al kent sinds de jaren tachtig. Of ach, misschien valt het net een beetje mee, en wordt het niet zo gortig. Je weet het niet.  Je moet dansen tot de muziek over is, zei Chuck Prince van Citigroup ooit. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Verffabrikant AkzoNobel zegt nee tegen een overnamebod van 73 euro per aandeel van Nippon Paint en Sherwin Williams. Het bestuur ziet meer toekomst in de geplande fusie met Axalta en beleggers reageren enthousiast met een koerssprong van 20 procent. Ondertussen in Zuid-Korea: Samsung sluit een akkoord met de vakbonden en gaat de komende tien jaar 10,5 procent van de winst op de chipafdeling uitkeren in aandelen. Goed nieuws voor 78.000 medewerkers, mits die afdeling 132 miljard dollar weet op te brengen. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

In deze tijden van polarisering is het best fijn als Ferrari iedereen weet te verenigen. Internethaat verbroedert! Zelfs de normaal al redelijk kritiekloze Marques Brownlee heeft grote moeite met het verkopen van het blauwe monster dat vandaag het aandeel Ferrari in de vangrail rijdt. Verder nog even een tip voor jongeren van de toezichthouder én dus ook van uw Beursnerd. Jawel, nota bene de AFM zegt in het FD, vrij geparafraseerd door ondergetekende, dat jongeren hun profiel wat vaker op offensief moeten zetten in plaats van defensief. Want anders ga je de obligaties in. Dus hop. Niet lui zijn, dit scheelt je makkelijk tonnen. Uw beursnerd maakt dáár geen grapjes over. En u heeft geen Kapé Breukelaar nodig om u te vertellen dat elke mafkees met een offensief profiel na 20 jaar op een dikkere plus staat dan degene met een defensief profiel, omdat economie en beleggen nou eenmaal zo werken. Of u nou begon in februari 2000, vlák voordat de internetbubbel barstte, of in maart 2009, op de bodem van de Kredietcrisis. Obligaties zijn iets voor aanstaand pensionado's en mensen met een mandaat om netjes te beleggen, niet voor de gemiddelde jongere van 25. Kortom: heb je nog een beleggingshorizon van meer dan 20 tot 40 jaar, beleg je verplicht via je werkgever in pensioen, en staat je profiel nog niet op defensief? Zet het dan op offensief. Hup. Lekker je indexfondsje in. Ook bij je werkgever. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

De AEX wordt ook vandaag aangevoerd door tech-aandelen. ASML, ASM en Besi welteverstaan. Het lijkt er toch op dat de op woensdag verschenen Nvidia-cijfers het AI-enthousiasme weer hebben aangewakkerd. Dat is ook terug te zien aan de koers van SoftBank. De investeringstak van het Japanse bedrijf heeft de Britse chipontwerper Arm Holdings in handen. Arm ontwerpt chips die belangrijk zijn voor Nvidia. Goede cijfers voor Nvidia goed nieuws voor Arm en dat betekent goed nieuws voor Softbank.  Dat zorgt voor een roze wolk bij SoftBank-beleggers, waardoor het aandeel in een week bijna 25 procent is gestegen.  Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Er zijn twee manieren om naar de beursgang van SpaceX te kijken. De eerste is die van Buzz Lightyear. Op naar de sterren, en daar voorbij! Of, zoals SpaceX het zelf schrijft: Our mission is to build the systems and technologies necessary to make life multiplanetary, to understand the true nature of the universe, and to extend the light of consciousness to the stars. Zo kennen we je weer, Elon! Spock knikt instemmend. Hoe kan hij ook anders, bij Space Exploration Technologies Corp., gelegerd op Rocket Road 1, in Starbase, Texas? Voorwaar, ik zeg u: dit is de real deal! De tweede wijze om ernaar te kijken is: we gaan meer naaktemensenplaatjes maken met datacenters in de ruimte. Ja, dat is cru gezegd, maar geen raar punt! Laten we vooral een verdeling maken van de stromen AI-rekenkracht en waar de mensheid die precies heenstuurt. Juist. Uw beursnerd heeft de hele nacht door zitten lezen om de honderden pagina's achter de kiezen te krijgen. Een paar punten. Allereerst maken de cijfers geen bal uit. Dikke 15 miljard dollar omzet vorig jaar, dik nettoverlies van meer dan 4 miljard in Q1, een waardering voor heel SpaceX van 1.75 biljoen (120x de omzet, hihi), miniem plukje aandelen naar de beurs om 80 miljard op te halen. Alleen Starlink verdient iets. Voor de rest slokken de datacenters in Q1 alleen al tussen de 7 en 8 miljard dollar op.  Wel handig dat je dan je Colossus I en II (datacentermolochs) kan verhuren aan Anthropic voor 15 miljard per jaar. SpaceX bestaat uit drie onderdelen, zegt SpaceX: raketten, Starlink en AI. En die laatste is het hele punt van de beursgang. Kortom: het gaat om rekenkracht.  Want waarom zou Tesla het enige beursgenoteerde bedrijf van Elon Musk zijn? Waarom blijft SpaceX niet privaat? Omdat private markten een keertje genoeg hebben geschonken én er nu een mooie kans bestaat om SpaceX, xAI en Starlink gezamenlijk naar de beurs te brengen tegen een belachelijke waardering, om een slordige 80 miljard dollar op te halen tegen minimale inlevering van macht over je bedrijf. En dan gaan we de komende paar jaar eens even lekker de uitgaven aan rekenkracht opschroeven. Want anders komen we er nooit in de race met aartsrivaal Sam Altman en de aartsrivaal van Sam: Anthropic. Het hart van de prospectus bevat namelijk een simpele berekening. Kosten per rekenkracht van AI worden allesbepalend, en die kosten bestaan uit drie onderdelen. Energie, hardware en de AI-modellen zelf. SpaceX zegt met zijn gecombineerde bedrijven dat het  energie en hardware vele malen efficiënter kunnen maken en zo een duurzaam competitief voordeel op AI-rekenkracht kan behalen. In de ruimte, welteverstaan. Als Musk met zijn dikke 40 procent van de aandelen zijn waardering gestand doet op de beurs, krijgt hij er 700 miljard dollar aan vermogen bij. Dat betekent dat we kunnen spreken van de eerste biljonair. Een trillionaire, in het Engels. Okay. Maar dit maakt dus verlies? Ja, en veel ook. Gelukkig staat er op pagina 11 dat er een total addressable market van 26.5 biljoen dollar is gevonden. Een totale mogelijke omzet, als we die hele markt veroveren, van 22.500 miljard dollar aan zakelijke abonnementjes op datacenters in space. Ja ja, krab uzelf maar achter uw hoofd. Maar besef dat dit de man is die zijn bizarre koersdoelen bij Tesla gewoon behaalde en vervolgens rechtszaken moest voeren om een bonus binnen te harken waarvan -niemand- dacht dat hij ooit zou worden behaald. Iedereen is sceptisch, maar het punt van de beursgang is natuurlijk dat de cijfers geen bal uitmaken als er straks wéér een konijn uit de hoed verschijnt. Er is namelijk een meute zelfbenoemde gokkende apen op WallStreetBets, een stel twittervolgers en zélfs een enkel paar neuronen in uw brein die denken: "Ja... maar wat als het lukt? Wat als het slechts een klein beetje lukt? I'll take a few trillion, babe!" En dát is waarom de cijfers niks uitmaken. Overigens maken alledrie de megabeursgangen van dit jaar verlies. Héél veel verlies. Het bizarre is dat er dit beursjaar drie beursgangen komen die naar de huidige bekende cijfers van vrij verhandelbare aandelen, waardering, etcetera, zo'n 200 miljard dollar op gaan halen. Dat is wat Anthropic, OpenAI en SpaceX aan kapitaal op willen halen. Terwijl er sinds 2020 in totaal een slordige 400 miljard dollar is opgehaald met alle beursgangen in de VS tot nu toe, dus meer dan vijf jaar, zegt IPO-databoer Renaissance Capital. Binnenkort maar eens bespreken wat dit betekent voor mensen die hun benchmarks oftewel graadmeters geïnfecteerd zien worden met een drietal verliesgevende molochs die in hun kielzog een zieltogende meute gokgekke beleggers meetorsen. Je zal maar bij een pensioenfonds werken. Sterkte met het verslaan van déze mafkezen! Verder nog wat kleine puntjes. Anderhalf miljard dollar aan bitcoin op de balans. En eh, management discussion, puntje 18? "Wij kopen wel eens spullen van andere bedrijven van onze CEO. Bijvoorbeeld 131 miljoen dollar aan Cybertrucks vorig jaar." Natuurlijk hebben we het nageteld. Als je ze kop tot staart opstapelt, is die meute cybertrucks bijna 8 kilometer lang. Het zijn er, als je naar het midden van de prijs gaat die Tesla er doorgaans voor vraagt, 1500. Dat zijn wel veel cybertrucks. Maar ja, het is Elon Musk. Kettingzaag extraordinaire, technokoning, ketaminefan, reden dat er kinderen in Afrika sneller verhongeren, deel van de reden dat de aarde sneller aan de groene energie gaat dan verwacht en meer elektrisch rijdt dan ooit gedacht, politiek grootste donateur naast de cryptosector bij de vorige Amerikaanse verkiezingen, de eerste man die commerciële ruimtevaart mogelijk heeft gemaakt, Polytopia-speler, verzieker van Twitter en met Grok de grootste leverancier van naaktplaatjes van bestaande mensen op aarde. En dat is dus de echte reden dat die bizarre waardering geen bal uitmaakt. Dit is geen rekenwerk. Dit is mythevorming. En soms leveren mythes héél veel geld op. Wat een beursjaar. Of, zoals Ralph Kramden het ooit zei in The Honeymooners: BANG.... ZOOM.... TO DA MOON!!!!! Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

In 1975 werd er een clubje opgericht voor mensen met een economisch gezicht. Een stelletje landen wilde samen een mooi antwoord op de oliecrisis formuleren. 51 jaar later zijn ze, dit keer inclusief Oost-Duitsland, weer eens bij elkaar in Parijs.  Eigenlijk hadden ze het over de veranderende wereldorde willen hebben. De VS dat zich achter zijn muren terugtrekt, India dat eindelijk eens een deurtje openzet en China dat nog altijd alles over de heg smijt zonder op te letten wat de buurman ervan vindt. Maar ja, we zijn weer terug bij af. Oliecrises, inflatieverwachtingen, stagnatie (stagflatie!) en hogere rentes zijn weer aan de orde van de dag. Ondertussen vreest men vanwege de dalende valuta en kapitaalvlucht uit India, Indonesië en andere Aziatische landen voor een nieuwe Azië-crisis, hoewel de soep waarschijnlijk niet zo heet gegeten wordt als in 1997. Centrale banken in de regio hebben hun lesje enigszins geleerd en bezitten inmiddels een breder instrumentarium om al die oplopende rentes en dalende valuta van repliek te dienen. Te veel macro? Zoek het in de micro! De cijfers van Home Depot wijzen er weer eens op dat de consument in de VS wel degelijk betaalt voor het avontuurtje in de bekendste zeestraat op aarde. Tja. Je zal maar Kevin Warsh heten. Beste tactiek? Verschuilen achter andere Fedpresidenten. "Mary Daley en Austan Goolsbee zitten te zeiken, meneer Trump!!" En dat dan volhouden tot januari ofzo, als je eindelijk kan beweren dat je de olie-inflatie zijn werk wel hebt zien doen en je eindelijk een meerderheid vóór verlaging ziet stemmen bij 't FOMC.  Maar ja. Dat is best een periode. Kijken of je de haatberichtjes van je presidentiële Truth-kanaal kan weerstaan tijdens de midterms. Even uit de losse pols: "TOO LATE WARSH failing just months into the job! I could've appointed anybody (and I pick the best candidates!!) but Kevin 'betrayed' me right after confirmation! Fed once again TO BLAME for rates! TOO HIGH! Get off your ass Kevin!!' Tja. Sterkte Kevin! Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.