Beursnerd | BNR

Fabricio Bloisi schrijft 't allemaal weer mooi op in die 'vrijwillige update', maar ja: als de nettowaarde van jouw Prosus voor grofweg driekwart uit Tencent bestaat en dat aandeel met meer dan een kwart is gedaald dit jaar, ga je mee. Als je dan ook nog moet melden dat de integratie van Just Eat Takeaway in jouw maaltijdbezorgerimperium langer gaat duren, en dat de kosten bij dochter iFood omhoog moeten om de concurrentie van het lijf te slaan, vinden beleggers dat niet leuk. Zakenbank Jefferies vindt de daling van Prosus te gortig, maar ja, welkom op de beurs: als de toekomst van vandaag er minder mooi uitziet dan die van gisteren staan er meestal rode cijfers op de borden. Verder wordt Kevin Warsh mogelijk morgen al benoemd als nieuwe Fedvoorzitter.  Vandaag krijgt 'ie om half drie Nederlandse tijd stijgende inflatiecijfers voor zijn kiezen. Verwachting: 3.7 procent gestegen op jaarbasis in april, iets wat de tankende Amerikaan allang weet. En dat terwijl Jerome Powell er bij zijn vorige en laatste speech als Fedbaas fijntjes op wees dat échte olie-inflatie pas later dit jaar verwerkt is in de economie. Ja, ga dan maar eens kerosine op het inflatievuur gooien door de rente te verlagen. Sterkte met het afweren van je broodheer/balzaalbonzo/president, Kevin! Misschien kan je je verschuilen achter de andere leden van het Federal Open Market Committee, want de enige die voor een verlaging stemde de vorige keer was Stephen Miran, luitenant van Trump en inmiddels verguisd architect van de handelsoorlog. Tot slot nog een kleine duiding: waarom is de olieprijs niet meer gestegen, als de oliehandelaar op kantoor moord en brand schreeuwt? Omdat de VS meer exporteert overzee en de Chinezen minder importeren (of beter gezegd: direct doorverkopen aan de westkant van Afrika terwijl ze hun eigen voorraden opbranden.) Best een dagje weer! Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Donald Trump noemt het Iraanse antwoord op zijn vredesplan "volstrekt onacceptabel". De olieprijs schiet 3,5 procent omhoog naar zo'n 104 dollar per vat brent. Op het Damrak blijft het rustig dankzij het aanhoudende AI-sentiment, dat ook de Zuid-Koreaanse KOSPI naar een recordstand stuwt: plus 15 procent in vijf dagen, plus 90 procent in een half jaar. Verder vertrekt de kersverse CFO van Wereldhave nog vóór zijn officiële benoeming, en zakt DSM Firmenich 3 procent na twijfels over de groeidoelen. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Druk dagje op de beurs met een hoop kwartaalcijfers, opnieuw aanvallen in het Midden-Oosten en banencijfers in de Verenigde Staten. In Nederland waren de ogen toch vooral gericht op cijfers van bouwbedrijf Heijmans. Het bedrijf, onder leiding van topman Ton Hillen, handhaaft de verwachtingen van dit jaar en zag de orderportefeuille juist stijgen. O ja, en die oorlog in het Midden-Oosten, die lijkt nog weinig effect te hebben.  Ronden we af met cijfers van Sony en Nintendo. De game-industrie heeft het zwaar. De markt is verzadigd, energieprijzen stijgen en ook geheugenchips zijn lastig te krijgen. Gevolg: Sony en Nintendo zijn genoodzaakt om hun prijzen te verlagen. Nintendo ziet het somber in en verwacht minder verkopen en omzet. Terwijl Sony juist een hogere omzet verwacht, vooral doordat ze meer games zullen gaan verkopen. En dat zou alles te maken moeten hebben met de verschijning van Grand Theft Auto 6 in november van dit jaar.  Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het FD was deze week weer lekker kritisch op voorspelmarkten Polymarket & Kalshi, zoals het hoort in Regelgeverije. Netto verliest de doodnormale voorspeller/gokker geld, er is sprake van handel met voorkennis, het is allemaal heel erg en de Kansspelautoriteit beraadt zich op verdere maatregelen. Weinig tegenin te brengen! Dit is wat er gebeurt als de VS zichzelf Lamalopia gaat noemen en vrijbuiters installeert bij toezichthouders en regelgevers op de financiële markten. Dan ga je de hele tijd gekke ideetjes exporteren waar men in Regelgeverije wat mee moet. Olaf Sleijpen breekt zich het hoofd over stablecoins (nou ja, daar is 'ie vast te slim voor, maar hij moet er wat mee), de Kansspelautoriteit over voorspelmarkten. Maar in Lamalopia woont een stel mensen die niet alleen leuke ideetjes blijven exporteren waar Regelgeverije het hoofd over mag breken. Daar wonen ook wetenschappers. Die schrijven wel eens papers over wat ze zien gebeuren. Deze wetenschappers concluderen niet alleen dat gokkers op voorspelmarkten slachtoffers zijn en dat iedereen die de gokjes aanbiedt een dader is. Ja, er gaan heel veel kippen vrijwillig naar de KFC om gefrituurd te worden, dat is zo. Dat geeft het FD terecht aan, op basis van dat onderzoek van de London Business School. Maar het probleem van voorkennis geldt ook voor de zogeheten 'sophisticated' partij. En daar schrijven de wetenschappers uit Lamalopia veel interessanter over dan de onderzoekers van London Business School.. Dus waarom zou een market maker die gokjes mogelijk maakt, überhaupt opereren in een markt waar zoveel sprake is van adverse selectie, lees: mensen die handelen met voorkennis? En wat vergt dat eigenlijk? Enter, nogmaals, deze paper van wetenschappers. Ze keken naar miljoenen wedjes op Kalshi, en kwamen met leuke conclusies. Een rationele agent op de voorspelmarkten wordt namelijk gedwongen om mee te doen met de kippen die zichzelf gewillig naar KFC bewegen, omdat er soms een kip tussen zit die handelt met de voorkennis dat de frituur vandaag stuk is. En dat zijn bezoekje aan KFC dus wel degelijk een gelukkige tijd wordt. Neem nou een wedstrijd tussen Feyenoord en Telstar. Je zou als market maker netjes marktneutraal kunnen blijven en enkel de spread tussen een gokje op Feyenoord en Telstar kunnen innen. Maar liever maak je net iets meer winst vanwege de Telstarfans die te veel vertrouwen hebben in hun eigen team. Eerst de marktneutrale situatie. Als 'Feyenoord wint?' op 90% staat op Kalshi (sorry, Telstarfans), dan betaal je 90 cent, krijg je een dollar uitbetaald, en win je 10 cent. Als Telstar wint, verlies je 90 cent die de inmiddels uitzinnige Telstarfan graag en welverdiend uitgeeft aan een biertje. De market maker zegt dan: ik koop 'Feyenoord wint' voor 90 en verkoop voor 91. Want die uiteindelijke percentages op de borden van voorspelmarkten zijn een uitkomst van bied-en-laatprijzen onder de motorkap, waar een kleine ruimte tussen zit. Die ruimte heet de spread, en dat is wat de market maker verdient om de wedjes mogelijk te maken. Daarom heet 'ie market maker. Doe dit lekker vaak en de centen tellen op. Gelukkig is er meer mogelijk. Een écht gokkantoor/market maker is helemaal niet zo marktneutraal als hierboven wordt voorgesteld. Telstarfans hebben namelijk (net als Feyenoordfans overigens) de neiging om vaker dan rationeel is op hun eigen team in te zetten. Lang leve de lol, of: tegen je eigen cluppie zet je geen geld in. Noem het moraliteit.  Market makers nemen maar wat graag wedjes aan van dat soort Telstarfans. Zo worden ze niet zo marktneutraal meer, lopen ze meer risico op een Telstar dat ondanks alles wint, maar verdienen ze meestal meer geld dan als ze enkel marktneutraal zouden blijven. Nu ontstaan er alleen problemen wanneer de directeur van Telstar een vriendje heeft bij Feyenoord dat het hele team uit Rotterdam de verkeerde nasi voorschotelt voor de wedstrijd. Dat heet adverse selectie: de market maker moet opeens opletten en zich wapenen tegen voorkennis en doorgestoken kaart. Op Polymarket en Kalshi vonden wetenschappers dit fictieve voorbeeld op veel grotere schaal. Wat blijkt? De mensheid zet liever in op 'ja' dan op 'nee'. Op 'het gebeurt', kortom. Dat is net zo irrationeel en net zo veelvoorkomend als de hang van Telstarfans om iets te veel of te vaak in te zetten op winst voor Telstar. Dan zou je kunnen zeggen: we laten een bot opereren op deze site die enkel op 'nee' gokt. Stelselmatig zou je dan, gemiddeld, winst moeten maken. Maar daar komt die verdraaide adverse selectie weer, die Telstardirecteur die Feyenoord vergiftigt, of (om het even naar de echte wereld te halen), die soldaat die dondersgoed weet dat hij zometeen Maduro een gratis helikopterritje gaat geven. Blijkt dus dat de bot die nooit op 'ja' gokt ongeveer twee keer zoveel brutowinst maakt op markten als degene die netjes marktneutrale market maker speelt. Probleem is alleen dat diegene een standaarddeviatie in trades heeft die drie keer zo hoog is, en dat de 20 slechtste markten van zo'n bot volledig bestaan uit dingen die wel 'ja' waren. Met andere woorden: die Telstartrainers met voorkennis rijden met een grasmaaier over je bot heen.  Zo wordt de zogeheten 'sophisticated' partij op de gokmarkt gedwongen om mee te gaan met de domste Telstargokkers, die plots een hedge worden tegen de slimsten onder hen. Zit daar geen schoonheid in?  Dat is wat Regelgeverije kan leren van Lamalopia, voor het alles verbiedt en dit soort bijzonder interessant onderzoek in de prullenbak gooit als bijkomstigheid. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Op het Damrak gaat Wolters Kluwer hard onderuit na de kwartaalcijfers, het aandeel verliest zo'n 10 procent, terwijl de cijfers op het eerste gezicht helemaal niet zo slecht zijn. Bij Ahold Delhaize vertrekt topman Frans Muller; hij wordt opgevolgd door Thierry Garnier, nu nog baas van Kingfisher. En in het Midden-Oosten zet president Trump zijn 'Project Freedom' alweer op pauze, na nog geen twee handelsdagen. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Ondanks dat steeds meer mensen vrij hebben met Bevrijdingsdag zijn de beurzen gewoon geopend. Beleggers kijken met ingehouden adem naar de ontwikkelingen rondom de oorlog in het Midden-Oosten, nadat Iran en de VS elkaar blijven aanvallen. Ferrari en Harley Davidson komen vandaag allebei met kwartaalcijfers. Voor Ferrari is het een spannende tijd vanwege de recent aangekondigde importheffingen op Europese auto's en vrachtwagens, vertelt beursnerd Noor van Gils. Harley Davidson kampt met een verouderend klantenbestand, en dus is het tijd voor een flink strategische wijziging. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Na een lang weekend kunnen beleggers weer aan de slag. Op het Damrak is het druk, terwijl de beurs in Londen gesloten blijft vanwege een feestdag. In Azië sprong de beurs in Seoul eruit: de KOSPI steeg bijna 5 procent, vooral dankzij optimisme rond AI en chipbedrijven. Ondertussen kijkt de markt naar geopolitieke spanningen. Donald Trump kondigde aan schepen door de Straat van Hormuz te begeleiden, een operatie die door Iran direct werd bekritiseerd. Toch blijven markten relatief rustig, met een lichte stijging van de olieprijs. Ook op bedrijfsniveau gebeurt er genoeg. IJsmerk Magnum profiteert van sterke kwartaalcijfers en kijkt met vertrouwen naar het zomerseizoen. Lagere cacaoprijzen en nieuwe smaken geven het aandeel een zetje omhoog. Opvallend is verder GameStop, dat plannen heeft om eBay over te nemen voor 56 miljard dollar. Een gedurfde zet, aangezien eBay veel groter is. Topman Ryan Cohen lijkt echter vastberaden en sluit zelfs een vijandig bod niet uit. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Beurzen over bijna heel de wereld zijn gesloten vanwege de Dag van de Arbeid. Alleen in de Verenigde Staten wordt gehandeld en daar zullen de ogen gericht zijn op Apple. De telefoonbouwer kwam gisteravond nabeurs met cijfers en die waren goed. Zo goed zelfs, dat we mogen spreken van een recordomzet . Makers van consumentenelektronica hebben het zwaar. Er heerst een tekort aan geheugenchips, importheffingen drukten op de marges én de prijs van energie stijgt. Toch lijkt het behalen van een recordomzet voor Apple een 'appletje-eitje'. Ook komend kwartaal verwacht de telefoonproducent een stijging van de omzet, maar de effecten van die chiptekorten wegen ook zwaar. Oh, en we mogen ons opmaken voor de start van John Ternus als nieuwe ceo.  Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Uw beursnerd wordt maar zelden blij van LinkedIn, die tiende ring van Dante's hel waarin chatbots iedereen mogen helpen met zogenaamd blije zelfpromotie. Maar soms vind je er wel pareltjes. Neem nou Jeroen van Glabbeek, topman van CM.com. Een dag na een uiterst kritische aandeelhoudersvergadering met ongewoon hoge opkomst zet hij het erop: 'Normaal kijk ik niet naar de beurskoers, maar....'  Je hoort 'm zo de Code Tabaksblat citeren. Puntje 1.1. Lange termijn, géén eigen koersje kijken! Niks daarvan, denkt Jeroen met alle oekazes van de vergadering achter zijn kiezen. Samenvatting: mijn aandeel is dik 50% gestegen in het laatste half jaar. CM.com schiet boven de zes euro uit! Tjakka! Die voor je, haters! Dit van de man die recent na het afgeslagen overnamebod van Bird nieuwe aandelen uitgaf op 4.90. De ceo is het platonische ideaal van de handelaar met voorkennis, toch? Nee, niet bepaald. Dat verklaart misschien waarom nieuwe financieel directeur Geert Beullens op de aandeelhoudersvergadering toegaf dat 'het budgetteringsproces [voor mijn komst] tekortschoot', en dat hij nu de salesorganisatie van CM te kennen heeft gegeven dat ze vooruit in plaats van achteruit moeten leren kijken.  Dus die heeft nu een rolling forecast oftewel doodnormaal prognoseproces ingesteld, wat op zichzelf al grappig is. Maar ja, dat was er kennelijk nog niet toen Jeroen van Glabbeek zijn aandelen uitgaf op de lage prijs waar zijn nieuwe prognoses hem vanaf hadden kunnen helpen. De reacties op het bericht spreken boekdelen. 'Verder uitzoomen en het beeld wordt totaal anders', zegt de één terecht. Want CM.com staat nog altijd grofweg op de helft van de beurswaarde ten tijde van beursgang in 2020, en nog altijd dik 85 procent beneden de piek van de coronacrisis, toen NRC dat lovende artikel schreef over de QR-codes die zo nuttig bleken te zijn. Een ander wijst dus ook op zijn gemiddelde aankoopprijs van bijna 30 euro. Auw. Maar goed, er zijn ook pósitieve reaguurders. Eén van hen heeft een chatbot gevraagd om de verwachtingen van analisten even op een rij te zetten. Nou Remy, laten we hopen dat jij op de lange termijn de index verslaat en Wall Street overbodig kan maken door chatbots & agents in te zetten. Hint: fees. De goegemeente op de subreddit voor algoritmehandelaren stoot er dagelijks zijn hoofd aan.  Toch verdienen Glabbeek en de rest van de medewerkers bij CM.com enige credits. Het bedrijf innoveert al meer dan 25 jaar in de communicatiediensten voor bedrijven. Wat begon bij smsjes voor discotheken (Club Message.com) groeide uit tot QR-codes, betalingen, ticketing én natuurlijk het nieuwste paradepaardje: HALO. Dat betekent niet 'high asset low obsolescence', dat betekent 'onze AI-agents moeten voor bedrijven gaan fungeren zoals de iPhone voor de consument', oftewel, 'regel hier al je bedrijfscommunicatiegezeur met onze suite van agents die écht niet zoveel lijkt op AgentForce van Marc Benioff.' Dat dit bedrijf met beurswaarde van een groffe 200 miljoen euro nog bestaat en wereldwijd opereert, is best een verdienste van de twee G's, Glabbeek en Gooijers. Zeker nu de groei langzaam uit de SMS-services valt en de zoveelste pivot moet worden gemaakt naar een nieuw verdienmodel. Ze wisten toch maar mooi klanten als Google en WeChat te maken, terwijl ze vertellen dat HALO zo mooi is omdat de Europese soevereiniteit ermee gediend is. Aan de andere kant hebben aandeelhouders de laatste jaren vooral verliezen gezien, afgezien van dat kleine heuveltje in het eerste kwartaal van 2025, wat overigens enkel te wijten was aan het feit dat de molensteen van schuld om de nek werd omgezet in een nieuwe lening. Die molensteen hangt er nu nog, maar dan in andere vorm. Dat levert kritiek op. Het gaat niet hard genoeg, zwaaide sloophamer Wim Beelen met zijn papiertje op de vergadering. Hij had zijn hulp aangeboden aan management, maar die wezen dat af. Foutje bedankt. Dan kan je het krijgen van de kersverse pretparkeigenaar.  Helaas voor CM.com treft de kritiek van Beelen doel: die omzet daalde zelfs vorig jaar, de winstgevendheid is er nog steeds niet na al die jaren, dan hangen die bankleningen en de schuldenratio om de nek... en vervolgens kan je wel zeggen dat je in het eerste kwartaal je ebitda met 50% hebt verhoogd op jaarbasis, maar onderaan de streep zijn we weer negatief gegaan door die AI-investeringen terwijl er mensen werden ontslagen en de groeiprognose een paar keer werd verlaagd in het vorige jaar!  Je snapt waarom de nooit uit Nederland weggezwommen Vis van Bird wel even ging hengelen naar dit bedrijf. Kijk. Dat de moat om HALO ongeveer zo diep is als een boekje van Paulo Coelho, staat vast. Maar als CM.com zich de komende jaren gedraagt zoals het zich de afgelopen 25 jaar heeft gedragen, is er nog best wat mogelijk. Met een beetje killer app/killer agent, constante innovatie, een stel killers op de verkoop, prachtige nazorg voor klanten en hoge switching costs moet er toch wat mogelijk zijn. Dus het wordt flink bikkelen. Máár: je hebt die bestaande klanten, je hebt op tijd een ommezwaai gemaakt. Even de banken aflossen en er opent zich een nieuw tijdperk. The jury is out! Kijken hoe het CM.com vergaat de komende jaren. Maar om dan al meteen je koersstijging van 50% te gaan citeren na een aandeelhoudersvergadering vol terechte punten? Ja hallo! Tabaksblat-belijder, blijf bij uw leest! Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.

KPN groeide in het eerste kwartaal nog maar met 0,6 procent, tegen 2,7 procent een kwartaal eerder. De dienstverlening aan grote bedrijven is de zwakke plek. Beleggers kijken vooral vooruit naar het rentebesluit van de Fed en de cijfers van Alphabet, Meta en Microsoft vanavond. Beursnerd en Beursnerd XL  Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.See omnystudio.com/listener for privacy information.